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云霄

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十余年咨询、券商、私募基金管理经验,对国内A股理解深刻,实战性强。 文章个人记录,不做推荐,参考有风险

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三大因素致A股分化  

2012-04-24 14:18:49|  分类: 每日评论 |  标签: |举报 |字号 订阅

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    不同消息趋势、结构,有着不同的消息性质和节奏出现。自去年底开始微调的趋向、改革的趋向就不断深入到市场眼中。也造就了市场的偏向开始转移。转移到微调和改革上来。经济结构调整不仅调整的是产业方面的格局,也调整的是改革。近一个多月来,市场议论焦点和政府的主流政策方向主要集中在金融改革、创新上。今日较多消息也普遍和此有关。还是老规矩,依依对这些消息进行简单评论。

1  央行行长周小川日前在接受媒体采访时指出,境内外利差明显,“热钱”有逐利的动机,在这种压力下,存款利率不要着急动。他强调,实际负利率的存在是在各种因素的综合作用下形成的,并不是有意选择的结果。目前,利率市场化改革可以进一步推进,也正在设计论证之中。贷款利率改革可先行一步,存款方面可通过促进替代性负债产品发展及扩大利率浮动区间等方式推进。

2 近日上海有望试点个人税收递延型养老险。 尔后将在全国实施。

3 QFII额度新批7亿美元。

解:1 央行行长的言论很明显是对银行极大的利好刺激。利率市场化,关系到整个国家经济命脉,如果实行不好,就为危害的到国家经济,甚至出现金融危机可能。所以,利率市场化也必定是循序渐进。过去利率市场化,市场普遍认为对银行利空,毕竟如果存贷款利率市场化,必定会加剧银行竞争。存款利率和贷款利率将会大波动,对经济不利。目前来看,我国更可能先实行贷款利率市场化,如此中短期将对银行形成巨大利好。因为暂时保住了银行成本不会上升。贷款利率高低就是银行卖出的产品价格。如果产品成本不动(指的是存款)或者通过金融自由化、通过其他理财产品提供产品价值(指的是银行存款通过理财产品、负债产品获取收益)那么银行的利润也会相当可观。如此也不会对经济造成过大影响。

 

同时,目前银行股普遍都是处于低估状态。改预期如果得到证实,无疑会驱动银行股价进一步修正。同时也要注意市场出现分化。

2 对保险企业形成利好,从关注方向来看,更多建议关注保险企业。

 

3 目前金融创新,也意味着资本扩容提速。如新三板和国际版。这些就会造成资金需求。QFII额度增加有助于缓解这种状况。总体来看是中性的。因为虽然在提供资金,但另一边也是在吸纳。总体来看对股市也是中性平衡。

综上所诉,目前总体都是金融方面的消息较多。总体来看中性的。对不同行业有利好也有利空,就看选择的是何种行业。所以当前选股依然是重点。


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